?

Log in

No account? Create an account

Национальная бизнес-стратегия – если без зауми. Серия 5 – Мясокостная мука
eccona
Мясокостная мука – один из основных ингредиентов для производства всех видов кормов как для промышленного выращивания животных, так и для домашних питомцев – она обеспечивает протеины. В составе кормов мука составляет 6-8%.
Производство мясокостной муки в России бурно растет. В 2010 году было произведено 145 тыс. тонн, а в 2016 – 360 тыс. тонн.
Объем импорта стагнирует в пределах 100 тыс. тонн в год.
   
В Минсельхозе возникла идея ввести антисанкции на европейскую муку. Но тут взвыли производители высокачественных кормов для домашних питомцев. Они используют исключительно импортную муку. Проявилась любопытная коллизия:
1). С сырьем никаких проблем нет. Производство мяса уверенно растет. Отходы надо куда-то девать.
2). Производство муки является капиталоемким. Цена одной линии начинается с 2 млн. евро.
3). Крупные производители мяса создают производственные возможности, оснащенные современным оборудованием. Но для них производство муки - это прежде всего способ утилизации отходов, поэтому перерабатывается все подряд, что негативно сказывается на качестве муки.
4). Существуют производители, специализирующиеся на производстве качественной муки, они проводят селекцию сырья на входе в производство. Проблема в том, что эти участники рынка пока дохловаты и не могут позволить себе покупать правильное оборудование. Качественная мука получается в том числе и из мякоти, а это резко увеличивает стоимость оборудования.
 
Таким образом, отечественным производителям качественной муки нужно только КАЛЕНДАРНОЕ ВРЕМЯ. Все остальное они сделают сами. Дохловатость – это болезнь, которую лечит время.
У Минсельхоза приятный выбор – ввести эмбарго в этом году или подождать пару лет.
Судя по всему, Россия скоро станет экспортером мясокостной муки.
 
Я прикинул емкость рынка. Получил 16 млрд. руб. в год.
Немного, но экономика состоит из множества маленьких ниточек и веревочек.
   

Озерск – импортозамещение своими глазами
eccona
В прошлую пятницу ненадолго заехал в Озерск:
- 4,108 жителей
- 8 км от границы с Польшей
- город имеет самую низкую среднюю заработную плату в Калининградской области.
 
Я знал о существовании Озерска исключительно благодаря его средней заработной плате + репутации самого депрессивного района.
Впечатления оказались неожиданно свежими и приятными. В городе хорошо сохранилась немецкая застройка. В отличие от соседа - благополучного Гусева - Озерск не обезображен панельными домами. Очень симпатично выглядит центральная площадь.
     
Мы приезжали смотреть выставленный на продажу имущественный комплекс, ядром которого является старая мельница.

       
Рядом находится действующая мини-ГЭС.
У всех участников поездки потекли слюни.  Место идеально подходит для размещения шаражки. Видных русских ученых ничего не будет отвлекать от содержательной работы.

   
Однако на новенького был только я. Мои коллеги уже посещали Озерск и успели поделиться своими впечатлениями. А вот на обратном пути нас ждала реальная неожиданность.
Оказалось, что Озерский район знаменит тем,  что:
- на границе с Польшей находится знаменитая усадьба Ю.М.Лужкова
- базированием «Мироторга» + еще два района.
         
Лужкова мы не видели, а стада коров наблюдали на протяжении многих километров пути.

   
Снимок не очень удачный. Это первые коровы, которых мы увидели и остановились рассмотреть. В дальнейшем косматые темные глыбы жевали траву прямо у асфальта.
Утверждается, что коровы круглый год живут на пастбище. Коровников в принципе нет.
Было очень приятно. Такие же ощущения были у меня в африканской саванне.
 
Еще раз спасибо г-ну Обаме.

Еще раз спасибо г-ну Обаме – теперь от российских огурцов и томатов
eccona
Располагая крупнейшим в мире массивом земель сельскохозяйственного назначения, Россия до недавнего времени в особо крупных размере импортировала огурцы и помидоры.
Благодаря введенным санкциям, наши власти освоили технологию контрсанкций. Наступила эпоха здоровых торговых войн. Только что отгремела помидорная русско-турецкая война.
Турки пытались открыть границу для своих овощей, русские сопротивлялись. Турки мотивировали, что мы теперь друзья. Каковы были наши аргументы – не знаю. Но мотив очевиден.
До введения эмбарго доля российских томатов закрытого грунта составляла всего 18%. Закрытие границы вызвало инвестиционный бум. По всей стране строятся теплицы. За последние четыре года в теплицы вложено 150 млрд. руб.
По данным Плодоовощного союза на 2017-2018 гг. запланировано 15 новых проектов общей стоимостью 100 млрд. руб. Капиталоемкость одного гектара теплиц составляет около 3 млн. евро при средней урожайности томатов 55 кг в год.
Специалисты переживают, что скорость строительства должна быть выше. Тем не менее, доля российских томатов достигла 40-50%, а по огурцам – 80%.
Валовые сборы отечественных томатов в 2016 году превысили 250 тыс. тонн. Импорт оставлял около 450 тыс. тонн. На калькуляторе доля отечественных томатов составляет около 36%. Это меньше декларируемых 40%, но в два раза больше 18%.
Тут же выяснилось, что доля импортных семян в овощеводстве составляет 80%. Эту проблему я обсуждал в предыдущей заметке. Ничего нового. Крайне высокая капиталоемкость тепличного хозяйства обуславливает присутствие в этом бизнесе представителей первой двадцатки списка Forbs: Галицкий, Евтушенков.
Бурное развитие семеноводства не вызывает никакого сомнения.
Судя по всему, русские смогли победить в войне. Турки согласились возобновить закупки нашей пшеницы, а мы пообещали возобновить закупки овощей через три года.
Силы оказались не равны. Турция объективно заинтересована в нашей пшенице, поскольку, как выяснилось, они смогли создать гигантский мукомольный хаб. Импортируется зерно. Экспортируется мука. Дешевле русской пшеницы на рынке ничего нет.
Ну, а турецкие помидоры нам не нужны. Располагая Волгоградской и Астраханской областями, Краснодарским краем и Северным Кавказом, странно завозить огурцы и помидоры.
Ну, а начал это доброе дело г-н Обама. Большое человеческое спасибо. Сами не додумались.

Национальная бизнес-стратегия – если без зауми. Серия 4 - Семена
eccona
Располагая крупнейшим в мире массивом земель сельскохозяйственного назначения, Россия уверенно превращается в одну из крупнейших сельскохозяйственных держав. Движение идет как по горизонтали (развитие новых продуктовых групп), так и по вертикали.
 
Сегодня поговорим о вертикали, т.е. о борьбе за добавленную стоимость, оставляемую в стране.
Мы обсуждали данный аспект бизнес-стратегии применительно к сельскохозяйственному машиностроению. В с/х машиностроении необходимы согласованные акцентированные действия участников рынка и государства.
На мой взгляд, существуют обширные сегменты народнохозяйственных цепочек, в которых ключевым ресурсом является КАЛЕНДАРНОЕ время. Согласованность действий бизнеса и государства никогда не бывает лишней, но невозможно все сделать одновременно.
Постоянное эмоционирование по поводу нашей отсталости, на мой взгляд, не только, не конструктивно, но и ВРЕДНО. Отвлекается внимание от проблем, которые на самом деле требуют энергичных действий, далеко не всегда популярных у рыночных либералов. Например, долгие годы я наблюдал за процессом выжигания нашей молочной промышленности цивилизованной частью человечества: гуманитарное сухое молоко, субсидированный экспорт, перекосы в ценообразовании (трактовка сливочного масла как отходов производства белка). Только, благодаря г-ну Обаме началось некоторое оживление.
Существуют обширные сегменты экономики, которым для выздоровления просто нужно время и методичная работа.
Read more...Collapse )
В последнее время возник ручеек публикаций, из которых следует, что бизнес и государство активно занялись выстраиванием семеноводческой вертикали. Емкость рынка относительно невелика – около 500 млн. $ в год, что и предопределило откладывание решения данной проблемы.
Что приятно, аналогичный процесс начался и животноводстве.

Национальная бизнес-стратегия – если без зауми. Серия 3
eccona
Россия входит в тройку ведущих нефтедобывающих стран – вместе с США и Саудовской Аравией. Чуть более половины добытой нефти поступает на нефтеперерабатывающие заводы, Остальная нефть поставляется на экспорт в сыром виде.
Однако о нефтепереработке поговорим в следующий раз. Сегодня о более печальному предмете – о нефтехимии.
Добывая более 10% нефти, мы производим:
полиэтилена – лишь 0.6% мирового производства;
полиэфиров и полистирола – 0.5%
по ПВХ – 0.5%
по прочим пластикам – всего лишь 0.4%
и только по синтетическому каучуку Россия заметна на мировом рынке – 9.9%.
Россия, по-прежнему, является крупным импортером нефтехимической продукции. На нашу долю приходится 6% (!!!!!!) мирового импорта нефтехимии.
Год назад, сидя в лодке в дельте Волги, я наблюдал за судами «река – море», которые шли против течения, груженные иранским полипропиленом.
Ситуация постепенно выправляется. По ряду позиций Россия в последние год-два вышла на самообеспечение. Но по многим продуктам нефтехимии мы являемся импортерами. Например, конфетные фантики делаются исключительно из импортной пленки (твист-пленки).
Для решения проблемы стране необходимо 5-6 нефтехимических кластеров.  По состоянию на сегодня:
1). Создан мощный нефтехимический кластер в Нижнекамске.
2). «Сибур» бурно развивает кластер в Тобольске.
3). «Роснефть» долгие годы обсуждает планы по созданию Восточной нефтехимической компании в Находке. Акцент смещается то в сторону нефтепереработки – комбинат на 30 млн. тонн, то в сторону нефтехимии. Год назад обсуждалось строительство завода по производству синтетического каучука.
Создание каких-либо других кластеров даже не обсуждается.
Я продолжаю процесс перелистывания старых журналов. Вскоре найду совершенно обескураживающую статистику.
Но и сейчас, очевидно, что нужны долгие годы и десятки миллиардов долларов США, чтобы довести свою долю, хотя бы до 5% от мирового производства. А если увеличить долю отечественного нефтехимического оборудования ….
P.S. На будущее…
Емкость мирового рынка каучука составляет 29.1 млрд. $. К 2023  году ожидается рост до 45.8 млрд. $, в том числе:
синтетический каучук – 15 млн. тонн, из них Россия – 1.5 млн. т.
натуральный каучук – 12 млн. тонн.
Натуральный каучук занимает верхние сегменты рынка: презервативы, добавка в  дорогие шины. Если кому-то из производителей синтетического каучука удастся превзойти качество сока гевейи, то ему будет принадлежать весь мир.
Напоминаю, нам принадлежит право первородства. Первое производство синтетического каучука было создано в СССР.

Отечественная модель банковского надзора: стратегический выбор или, не замечая третьей сосны
eccona
ЦБ РФ принял стратегическое решение отказаться от санации банков. Похороны банков обходятся дешевле по сравнению с реинкарнацией (санацией). Правда, денежная власть не раскрывает методику рассуждений. Сторонний обыватель может трактовать ситуация без затей:
за ликвидацию платят клиенты банка;
за санацию денежные власти (в значительной степени).
В связи с этим вывод не удивляет.
Любопытно другое, похоже, ЦБ признал, что он не в состоянии создать результативную систему надзора. В этой ситуации логично открутить головы тем, кто не сумел спрятаться. Я лично наблюдал огорчение служащих Управления ЦБ РФ в одной из региональной столиц. Они приговорили местный банк к умерщвлению, а тут дохлый клиент взял и погасил кредит. Борцы за чистоту банковских рядов никак не могли поверить, что завод спас реальный инвестор, а не очередная схема ушлых банкиров. К великому огорчению денежных чиновников план по похоронам остался невыполненным.
Мне попалась любопытная статистика в журнале за 2015 год:
1. Банки - чемпионы по дырам в капитале (млрд. руб.):
Внешпромбанк, дыра = 210, официальные активы = 294
Мособлбанк, дыра = 172, официальные активы = 78
Национальный банк «Траст», дыра = 129, официальные активы = 303
Российский кредит, дыра = 111, официальные активы = 187
Росинтербанк, дыра = 91, официальные активы = 105
Интеркоммерц банк, дыра = 79, официальные активы = 110
БФГ-Кредит, дыра = 48, официальные активы = 64
Инвестбанк, дыра = 45, официальные активы = 78
2. Самые дорогие банковские санации (млрд. руб.):
Банк Москвы = 295
Мособлбанк = 160
«Траст» = 157
Связь-банк = 125.6
Глобэкс = 87
Уралсиб = 81
Инвестторгбанк = 74.2
Балтийский = 67.4
Экспресс-Волга = 58.9
Российский капитал = 57.2
Итого = 1,163.3 млрд. руб.
Новый стадион на Крестовском острове на этом фоне выглядит просто жалко.
Правда, наши западные коллеги выглядят не лучше:
1. Общие затраты стран ЕЭС на спасение банков в 2008-2011 гг., превысили 1 трлн. евро, т.е. больше 60 трлн. руб.:
Великобритания = 300 млрд. евро = 18 трлн. руб.
Германия = 275 млрд. евро = 16.5трлн. руб.
Франция = 120 млрд. евро = 7.2 трлн. руб.
Великобритания = 105 млрд. евро = 6.3 трлн. руб.
Нидерланды  = 98 млрд. евро = 5.9 трлн. руб.
Бельгия = 70 млрд. евро = 4.2 трлн. руб.
2. США:
за период 1982-88 гг. обанкротился 791 американский банк (примерно 5% от общего количества). После отзыва лицензии суммарный капитал был отрицательным в размере 30% от активов до отзыва лицензии.
в 2007-2013 гг. были закрыты 403 банка (также около 5% от общего количества). Суммарная дыра составила 24% от их активов. До отзыва лицензии эти банки формально имели положительный собственный капитал в размере 1.5% их активов.
А если банковский надзор взять и отменить? Во всемирном масштабе.

Жилье: любопытные данные
eccona
Просматривая старые журналы обнаружил статистику, которая меня в свое время сильно впечатлила. По разгильдяйству место нахождения информации не зафиксировал, о чем неоднократно жалел. И вдруг - нашел.
Обеспеченность жильем в разных странах (кв. м на человека):
- США – 69.7
- Германия – 39
- Франция – 39
- Россия – 23.4
- Рио-де-Жанейро – 19.4
- Стамбул – 17
- Токио – 15.8
- Гонконг – 14.2
- Китай – 8.25
- Сингапур – 6.4

В Сингапуре я был. Проехал его насквозь, зоопарк находится на Севере острова. Массивных жилищных массивов на самом деле не видел.
Если бы знал про 6.4 кв. метра жилья на человека, то изучил бы этот вопрос. Верится с трудом. Судя по всему, люди дома только спят.
 
Фото 1. В этих домах сингапурцы ночуют, исходя из 6.4 кв. м на человека.


Фото 2. А в этих домах, наверное, работают люди, которые располагают 6.4 кв. м на человека.

Жилищный фонд в России составляет 3.3 млрд. кв. м или 53.6 кв. м в расчете на одно домовладение.
В 2014 году был побит рекорд Советского Союза:
- введено 81 млн. кв. м. Этот уровень удержан и в 2015, и 2016 гг.
- в рекордном 1987 году было введено 72 млн. кв. м.
Ситуация выглядит небезнадежно:
1). Обновление жилья может произойти за 40 лет. При сохранении достигнутой обеспеченности жильем.
2). Если на прирост пускать 45% построенного жилья, то:
- обновление произойдет за 74 года, а уровень Германии в обеспеченности жильем будет достигнут за 62 года.
В условиях отсутствия ипотеки, социального арендного жилья, коммерческого арендного жилья – это похоже на чудо. Я об этом неоднократно писал. Почему нет арендного жилья, понимаю. Требуется осуществить сложно координируемые действия. А вот почему никто не занят ипотекой, искренне не понимаю. Это чрезвычайно просто. Нужна рабочая группа под руководством сильного иерарха, который на этом сделает себе имя. Дело для А.Б.Чубайса... Я не шучу.
 
А пока средний возраст домовладения растет:
- в  2002 году медианное домохозяйство проживало в помещении, построенном 28 лет назад;
- в  2012  году медианное домохозяйство проживало в помещении, построенном 34 года назад.

Carry trade – есть такое слово в русском языке
eccona
Хочу зафиксировать системное изложение понятия carry trade, которое попалось мне на глаза.
ТЕОРИЯ
1). Спекулянт привлекает деньги на западном рынке под 3.5% годовых. Это текущая рыночная ставка в США для надежных клиентов – US Average Monthly Prime Lending Rate.
2). В России доходность надежных ценных бумаг составляет 8-8.5% годовых при инфляции 4-5% в год. Если ослабить требования к степени надежности и немного поспекулировать на российском рынке (кредитное плечо и пр.), то доходность превысит 10% в год.
3). В момент фиксации прибыли, например, через год облигации продаются за рубли, затем рубли конвертируются, доллары выводятся на историческую родину, кредит погашается.
4). Чему равен доход, получаемый за счет доступа к западным кредитам? Все зависит от динамики курса рубля. Возможны следующие варианты:
 - Курс рубля отражает реальную скорость обесценения национальный валюты. Если рублевая инфляция = 5.0% в год, а долларовая инфляция = 1.5% в год, то заработок на надежных бумах составит 1.5% в год в долларах СЩА = 8.5% - (5.0% – 1.5%) – 3.5%. Обращаю внимание, инвестиции спекулянта равны НУЛЮ. Все деньги заемные. Парадоксально, но при прочих равных условиях, чем выше долларовая инфляция, тем больше заработок спекулянта, номинированный в долларах США!!!
 - Номинальный курс рубля постоянен. В этом случае заработок спекулянта составит 5.0% в год = 8.5% - 0% - 3.5%.
 - Если номинальный курс рубля растет со скоростью, равной рублевой инфляции, то заработок спекулянта составит 0% в год = 8.5% - 5.0% - 3.5. Эффективный (реальный) курс рубля в этом случае снижается со скоростью, равной долларовой инфляции. В нашем случае на 1.5% ежегодно.
 - Проблемы у спекулянта начинаются, если вдруг рубль начинает падать быстрее реальной скорости обесценения рубля. В этом случае наступает БЕДА. Для управления риском спекулянты имеют дело только с очень ликвидными бумагами. Надо успеть убежать. Быстро и всем ОДНОВРЕМЕННО.
ПРАКТИКА
Россия является раем для спекулянтов Carry Trade со всего мира. Сначала в течение более 10 лет наш бакс стоил 30 рублей. Впервые уровень 30 рублей за доллар США был достигнут в 2001 году. И долгие годы рубль не опускался ниже этого уровня, несмотря на бодрый рост рублевой инфляции.
Сейчас мы опять помогаем обогатиться западным товарищам. С марта 2016 года по март 2017 года рубль вырос с 71 по 56 рублей за доллар.
Доход спекулянтов за год составил 31.8% = (71/56 – 1) * 100% + 8.5% - 3.5%
Зачем это надо спекулянтам ясно. А вот зачем это нужно нам?
Пагубность для экономики высокого курса рубля понятна всем. Однако, не помогают даже прямые указания Президента РФ. В июле прошлого года В.В.Путин официально указал премьер-министру, что укрепившийся рубль становится проблемой. А курс был 63.74 руб./$.
Финансовые власти стоят стеной. Глава ЦБ понимает, что спекулянтов (ИНВЕСТОРОВ в терминологии г-жи Набиуллиной) привлекает сочетание высоких ставок с низкой волатильностью рубля
Очевидно, что поступление дополнительных финансовых ресурсов при прочих условиях снижает цену денег, т.е. улучшает условия для кредитования реальной экономики. Платой за это является риск стремительного сворачивания Carry Trade. Спекулянты чего-нибудь испугаются, быстро заберут деньги и курс рубля рухнет. Впечатления и разрушения 2014 года все помнят хорошо.
ПРАВДА ЖИЗНИ
Центральный банк РФ привлекает депозиты под 8.75% годовых. Соответственно межбанковские кредиты чуть меньше 10% годовых. А цена  кредитов реальной экономике еще выше.
Таким образом, зачем устроили рай для зарубежных спекулянтов не знает никто. Плюсов нет – ЦБ РФ отсасывает все дешевые деньги, а риски остаются. Де-факто деньги спекулянтов уходят напрямую ЦБ РФ и до реальной экономики не доходят
ЦБ гарантирует спекулятивный доход иностранцам бессмысленно и беспощадно.

Национальная бизнес-стратегия: революция роботов
eccona
Вчера выяснил, что в Японии принято жесткое стратегическое решение – в Японии должны жить японцы. Этнические японцы составляют 98.5% населения.
Известно, что японцы – самая старая нация в мире. Каждый четвертый японец старше 65 лет. Несмотря на это, принято решение отказаться от дешевой привозной рабочей силы.
Решение абсолютно осознанное, которое предопределило любопытные бизнес-последствия.    
Во-первых, японцы согласились на массовое внедрение торговых автоматов. В Японии 5 млн. автоматов, т.е. один торговый автомат на каждые 25 японцев.
Я человек в принципе неприхотливый, но чувственный. Поэтому четко ощущаю, что вендинговые автоматы могут быть экономически эффективными, но жизнь не улучшают. В данном случае безлюдная технология  неизбежно влияет на широту и структуру ассортимента товаров.
Мы имеем типичный сюжет из теории сравнительной экономической эффективности инвестиций:  Результат сравнения зависит от содержания базового варианта. Цепочка рассуждений выглядит следующим образом:
1). Использование торгового автомата является эффективным по сравнению с дорогостоящим торговцем-японцем.
2). Однако торговец-японец неэффективен по сравнению с торговцем-гастербайтером.
3). Во всем мире посчитали и выяснили, что торговые автоматы в целом проигрывают торговцам-гастербайтерам. Как следствие, торговые автоматы используются достаточно широко, но преимущественно в специальных нишах – места с чрезвычайно высокой проходимостью, места, плохо доступные посторонним людям, но приближенные к точкам потребления.
4). В Японии из неэкономических соображений решили, что торговец-гастербайтер НЕВОЗМОЖЕН, и торговый автомат стал эффективен.
 
Во-вторых, японцы были вынуждены заняться абсолютно безнадежным (с точки зрения теории) делом – массовым внедрением роботов, тупо заменяющих людей на рутинных операциях. Известно, что автоматизация эффективна, если принципиально меняет технологию. Например, внедрение обрабатывающих центров вместо универсальных станков. С одной, максимум с двух  установок получаем готовую деталь. Прямое копирование человека заведомо неэффективно.
В Японии же в 2015 году приняли целевую программу под веселым названием «Революция роботов». К 2020 году роботы должны выполнять 25% рутинных механических операций. Ситуация опять очень любопытна с методической точки зрения:
1). Замахнулись на постиндустриальную экономику. Известно, что данная высокая идеология возникла по приземленным бытовым причинам.. В промышленности производительность росла быстро и неуклонно – см. пример с обрабатывающими центрами. А в сфере услуг практически ничего не менялось столетиями. Производительность парикмахера – константа. Производительность учителя, воспитателя в детском саде – падает по мере снижения количестве детей в классе/группе.
Как следствие, вырос удельный вес занятых в сфере услуг и торговле. Причина – успехи в развитии ПРОМЫШЛЕННОСТИ. Парадоксально, но это так.
2). Японцы пытаются автоматизировать сферу услуг: робот-объявляла, робот-экскурсовод, и. даже, робот- диктор на TV и т.д. Логика та же - заведомо неэкономичный базовый вариант позволяет рассчитывать на положительную эффективность роботов.
3). На мой взгляд, замысел имеет больше шансов на успех по сравнению с затеями в сфере альтернативной энергетики. Гарантировано будут нащупаны неожиданные зоны эффективного применения роботов.
4). В любом случае масса людей, занята содержательным трудом. Возникают новые подотрасли: материаловедение, серво-приводы и т.д.
 
Замысел изначально противоречит экономической логике, но … имеет шансы на успех. Очень любопытно. Похоже на Дубай, но абсолютно здоровая базовая идея.

Разумный инвестор XXI века: Илон Макс и прочие
eccona
Полгода назад (19.09.2016) я привел выкладки по компании Uber как объекту инвестиций. Кому любопытно, можно посмотреть.
Три дна назад мой хороший знакомый - успешный предприниматель – с энтузиазмом рассказывал об успехах Илона Маска. Забавно, происходило это посередине разговора о целесообразности размещения свободных средств в абсолютно традиционный бизнес: земля в собственности, производственные помещения в собственности, недешевое импортное оборудование (несколько миллионов евро), собственный оборотный капитал. Не бизнес, а мечта Разумного Инвестора.
 
В выходные случайно за завтраком попал на передачу о гениальном Маске:
1. Все компании Маска не публикуют стандартную отчетность.
2. В качестве отчетов акционерам выдаются рекламные проспекты о безграничных перспективах бизнеса.
3. Убыток компании Tesla (электромобили) в 2016 году составил 675 млн.$. Выручка – ровно 7 млрд.$.
4. Состояние И.Маска – 9.6 млрд.$.
5. Несколько дней назад впервые в истории человечества первая ступень космической ракеты стартовала во ВТОРОЙ раз.
 
Возникли мысли об инвестиционной модели XXI века. Я не очень понимаю проекты Маска, поэтому, давайте, взглянем на более приземленные объекты инвестиций - Facebook и Amazon (что нашел на скорую руку).
Amazon:
1. Чистая прибыль в 2016 году выросла до 2.4 млрд.$ - почти в 4 раза по сравнению с 2015 годом (596 млн.$).
2. Выручка увеличилась до 136 млрд.$ - прирост 27%.
3. Текущая капитализация составляет 425 млрд.$.
Facebook
1. Выручка в 2016 году составила 27.6 млрд.$, в том числе:
- доход от рекламы = 26,9 млрд.$
- платные услуги – 735 млн.$
2. Прибыль в 2016 году составила 10.2 млрд.$. Это рекорд. В 2015 году прибыль была равна 3.69 млрд.$. Можно предположить, что это грязная прибыль.
3. Число пользователей составило 1.23 млрд.чел.  Люди на Земле постепенно заканчиваются.
4. Капитализация по итогам 2016 года составила 337.8 млрд.$.
Посмотрев на эти выкладки, любой разумный инвестор должен или весело рассмеяться (если он не акционер этих компаний) или побежать продавать акции (если акционер).
Выручка Facebook должна вырасти более чем в три раза - до 89 млрд.$, чтобы оправдать текущую капитализацию. Оценка основана на следующих предположениях:
- Инвестора устраивает доход в размере 15% в год на инвестиции. Для судьбоносных проектов этого явно мало.
- ВСЕ текущие затраты являются постоянными.
- налог на прибыль = 30%.
Если считать по-честному, то нужен рост выручки в 5 раз.
А по Amazon даже считать неинтересно. Шансов нет.
 
Обращаю внимание, г-да Марк Цукерберг и Джеффри Безос сделали полезные вещи. Один породил феномен социальной сети, а другой создал новую логистическую технологию - так называемую интернет-торговлю.
Общество получило новую полезность, даже две полезности. Основатели стали богатейшими людьми в мире:
- Безос – 77.4 млрд.$
- Цукерберг – 56.7 млрд.$
Кто же за это заплатил? Учебники считают, что потребители инновационных услуг, восхищенные полезностью и новизной. Правда жизни говорит, что это не так (см. выше). Заплатили за это орды обычных инвесторов, которые обречены потерять сотни миллиардов долларов США. Потери в 400 миллиардов, на мой взгляд, гарантированы.
Вечный вопрос – ХОРОШО это или ПЛОХО?